根据麦肯锡公司最新报告，全球能源转型背景下，稀土供应链面临三重矛盾：需求爆发性增长（能源转型驱动），供应高度集中（中国主导+地缘风险），以及回收产业的机遇与挑战。未来十年，能否突破回收瓶颈及实现供应链多元化，将决定全球清洁能源转型的进程。

稀土元素（Rare Earth Elements，简称REEs）现如今被认为是推进全球能源转型的核心材料，尤其是在稀土磁铁制造方面。这些磁铁被广泛应用于电动机和风力涡轮机等关键设备中。

稀土需求激增

麦肯锡的报告指出，全球磁性稀土元素（钕、镨、镝、铽）需求预计将在未来十年内增长三倍，从2022年的5.9万吨飙升至2035年的17.6万吨，其中电动汽车普及（远超铜线圈磁体替代速度）和风电扩张是主要驱动因素。当前磁性稀土以30%的产量占比贡献稀土市场80%的产值。

中国主导地位稳固

需求激增的大背景下，全球供应预计将出现30%的缺口。中国掌握全球60%的采矿和80%的精炼产能，生产规划的不确定性加剧供应风险。报告警告，即便中国产能填补缺口，地缘政治因素仍将对产业链构成压力。

轻稀土到2035年之前仍将高度依赖中国，风电、电动汽车及机器人所需的重稀土大概率也将有超过60%在亚太地区开采并在中国精炼。2025年，中国在对某些中重稀土实施出口限制，这引发了全球对稀土供应中断的担忧。尽管多国正在积极推动稀土供应链的本土化（中国采矿份额或降至50%以下），未来5-10年供应链多元化进程仍将缓慢。

回收产业迎来机遇

鉴于新建采矿及加工产能面临周期长，成本高及环保门槛严苛等挑战，稀土回收利用的重要性日益凸显。当前超过80%的稀土废料来源于消费电子产品、家用电器或内燃机车辆，预计205年前电动汽车、工业电机和风电设备将催生含高价值重稀土的大型磁体废料池。据测算，稀土产业链每年可产生约4万吨制造端废料（源自磁体设计与生产环节）以及4.1万吨消费后废料（各类报废终端产品）。

不过，回收领域仍存在显著挑战：消费后稀土磁体需经专门拆解才能进一步加工，而现有回收链（聚焦金银铜铝钢铁等高价值/大宗材料）尚未建立该流程。